Arm busca la salida a bolsa histórica de Nasdaq como el mayor debut del año

La salida a bolsa de Arm en Nasdaq podría ser la más grande del año

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La empresa planea reabrir su capital, en un movimiento que promete ser el más grande del mercado en 2023. Sin embargo, los expertos dicen que el valor puede estar sobreestimado

empresa británica de desarrollo de chips Brazo, que pertenece a SoftBank de Japón desde 2016, ha presentado una solicitud de cotización en Nasdaq (acrónimo de Cotizaciones automatizadas de la Asociación Nacional de Agentes de Valores, o “Asociación Nacional de Corredores de Valores Automatizados”, en traducción libre), el mercado de valores tecnológico norteamericano. Este movimiento se produce cinco meses después del anuncio de que la empresa había presentado documentos para una Oferta Pública Inicial (OPV ) con los reguladores de EE. UU., con el potencial de convertirse en la mayor oferta pública inicial de 2023.

Inversión SoftBank

En la documentación F-1 presentada, la empresa no incluyó una estimación del precio por acción. En un movimiento reciente, el SoftBank adquirió una participación del 24,99% en Arm, que antes no poseía, a través de su unidad Vision Fund. Esa adquisición se valoró en más de $ 64 mil millones, que es el doble de los $ 32 mil millones que SoftBank pagó por Arm hace siete años. También vale la pena mencionar que Vision Fund tiene socios limitados externos, como los fondos soberanos de Arabia Saudita y Abu Dhabi, y en 2017, SoftBank vendió esta participación en Arm a Vision Fund por US$ 8 mil millones.

la entrada del brazo en el nasdaq podría ser histórica. Imagen: tiempos financieros
La entrada de Arm en el Nasdaq podría ser histórica. Imagen: Financial Times

SoftBank tiene un historial de pagar altos precios por sus actividades comerciales pasadas. Uno de los ejemplos destacados es la inversión de US$ 4,4 millones que realizó SoftBank en la empresa de coworking Trabajamos durante el verano de 2017, cuando WeWork aún era una entidad privada. En ese momento la empresa estaba valorada en aprox. US $ 20 mil millones. SoftBank realizó otra inversión sustancial en WeWork a principios de 2019, cuando la valoración de la empresa alcanzó US $ 47 mil millones.

Durante ese período, SoftBank invirtió aproximadamente USD 10,5 XNUMX millones en WeWork, tanto a través de inversiones directas como a través de su fondo de inversión Vision Fund. Con el tiempo, SoftBank continuó inyectando más capital en la empresa y terminó enfrentando pérdidas significativas y casi totalizando su inversión.

Durante mucho tiempo, Arm se ha dedicado al desarrollo y la concesión de licencias de procesadores, también conocidos como Unidad Central de procesamiento (CPU –), que se caracteriza por su alto rendimiento, bajo costo y eficiencia energética. Muchas de las principales empresas de semiconductores y fabricantes mundiales confían en esta tecnología para mejorar sus propios productos. La empresa atiende a una amplia clientela que comprende aproximadamente 6.000 entidades, incluidos gigantes como Apple, Alfabeto, Microdispositivos Avanzados (AMD), Qualcomm e Mercedes-Benz.

Posible salida a bolsa más grande de 2023

Los analistas predicen que la salida a bolsa de Arm podría ser la mayores de 2023, aunque no todo el mundo está convencido de que la empresa valga tanto como cree SoftBank. El mes pasado, los analistas de Bernstein estimaron que el valor justo de mercado de Arm era de aproximadamente US $ 40 mil millones, sobre la base de su revisión inicial de la información financiera limitada que estaba disponible en ese momento.

Softbank está analizando la posibilidad de una alta inversión en la compañía. Imagen: nikkei asia
SoftBank está analizando la posibilidad de una alta inversión en la empresa. Imagen: Nikkei Asia

En este momento no está claro si Bernstein ajustará este pronóstico de acuerdo con la información financiera proporcionada en la presentación F-1 de Arm. Este documento presentó una ingreso neto de $ 524 millones e ingresos de $ 2,68 mil millones para el año fiscal 2023, que finalizó en marzo. Curiosamente, este valor es prácticamente igual al monto generado por las ventas en 2022, que sumó US$ 2,7 millones.

En 2020, Arm acordó ser adquirida por NVIDIA, un fabricante líder de chips de inteligencia artificial y GPU, en un acuerdo por valor de $ 40 mil millones en efectivo y acciones. Ese acuerdo podría haber resultado bastante lucrativo para SoftBank, especialmente dada la apreciación de las acciones de Nvidia en el transcurso de este año. Sin embargo, el trato fue cancelado en febrero de 2022 debido a “desafíos regulatorios significativos que hicieron imposible completar la transacción".

Arm es una empresa de chips y semiconductores. Imagen: silicio Reino Unido
Arm es una empresa de chips y semiconductores. Imagen: Silicon Reino Unido

Después de este episodio, rápidamente se pusieron en marcha los preparativos para una Oferta Pública Inicial. Con origen en 1990, el Brazo comenzó como una asociación entre Computadoras Bellota, Apple y Tecnología VLSI. La empresa se hizo pública en 1998, cotizando tanto en la Bolsa de Valores de Londres como en Nasdaq, hasta que SoftBank optó por hacerla privada.

En el documento F-1, el brazo enumera 22 consideraciones como “factores de riesgo", entre ellos la posibilidad de que los clientes"elegir licenciar nuestra arquitectura y construir sus propios procesadores basados ​​en esa arquitectura, en lugar de adoptar nuestros productos de procesamiento bajo una licencia de implementación“. Como medida para evitar esta amenaza, Arm ha tomado recientemente la iniciativa de incursionar en la producción de sus propios semiconductores avanzados, tal y como informaron los medios en abril de 2023.

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fuente: TechCrunch e Axios

Revisado por Glaucón Vital en 22 / 8 / 23.

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