SpaceX prepara IPO recorde de US$ 75 bilhões e pode valer US$ 1,77 trilhão

A SpaceX, empresa espacial de Elon Musk, deu mais um passo para abrir capital nos Estados Unidos em uma operação que pode entrar para a história de Wall Street. Segundo a CNN e um prospecto preliminar enviado à SEC, a companhia pretende levantar cerca de US$ 75 bilhões em uma oferta pública inicial de ações, com avaliação estimada em aproximadamente US$ 1,77 trilhão.

O que a SpaceX colocou no prospecto

O documento S-1/A da SpaceX informa que a empresa planeja oferecer 555.555.555 ações classe A, ao preço esperado de US$ 135 por ação. A multiplicação desses números chega a aproximadamente US$ 75 bilhões, o que colocaria a operação acima de grandes estreias já vistas no mercado global.

A companhia pediu listagem na Nasdaq e na Nasdaq Texas sob o ticker SPCX. Por enquanto, o prospecto ainda é preliminar: a própria documentação lembra que as informações podem mudar e que os papéis só podem ser vendidos depois que o registro for declarado efetivo pela SEC.

Na prática, a abertura de capital transformaria uma das empresas privadas mais valiosas do mundo em uma companhia negociada em bolsa. Além dos foguetes Falcon, da nave Starship e dos contratos com governos, o documento destaca a expansão da Starlink e a presença crescente da empresa em infraestrutura de inteligência artificial.

Musk continuará no controle?

Sim. Mesmo após o IPO, Elon Musk deve manter controle amplo sobre a empresa. O prospecto afirma que ele ficaria com cerca de 82,4% do poder de voto da SpaceX após a oferta, principalmente por causa das ações classe B, que dão 10 votos por ação, enquanto as ações classe A dão um voto.

Esse desenho faria da SpaceX uma “controlled company” pelas regras da Nasdaq. Em termos simples, significa que Musk continuaria capaz de influenciar diretamente decisões importantes, como a eleição do conselho e outros assuntos que dependem de aprovação dos acionistas.

A estrutura é semelhante à adotada por outras empresas de tecnologia em que fundadores preservam poder de decisão mesmo depois da estreia na bolsa. Para investidores, o ponto positivo é a continuidade da estratégia; o risco é ter menos influência sobre a governança da companhia.

De foguetes a IA: a nova SpaceX

O prospecto mostra uma SpaceX bem mais ampla do que a empresa conhecida apenas por lançamentos espaciais. A companhia diz operar uma rede global de banda larga de baixa latência com cerca de 9.600 satélites Starlink em órbita baixa e presença em 164 países, territórios e mercados até 31 de março de 2026.

Outro ponto que chama atenção é a integração com negócios de IA ligados ao ecossistema de Musk. O documento menciona a aquisição da xAI e da X Holdings em transações entre entidades sob controle comum, além de projetos de computação em larga escala e plataformas de IA. Isso ajuda a explicar por que a avaliação proposta se aproxima mais de uma gigante de tecnologia do que de uma empresa aeroespacial tradicional.

A CNN observa que a possível estreia acontece em um momento de apetite elevado do mercado por empresas ligadas à IA. O mesmo movimento tem impulsionado rodadas privadas e planos de abertura de capital de outras companhias do setor, mesmo quando muitas ainda tentam provar uma rota clara de lucro consistente.

Os números financeiros

A SpaceX reportou US$ 18,67 bilhões em receita em 2025, acima dos US$ 14,01 bilhões registrados em 2024 e dos US$ 10,39 bilhões de 2023. Apesar do crescimento, a empresa também informou prejuízo líquido de US$ 4,94 bilhões em 2025, depois de lucro de US$ 791 milhões em 2024 e prejuízo de US$ 4,63 bilhões em 2023.

No primeiro trimestre de 2026, a receita foi de US$ 4,69 bilhões, mas o prejuízo líquido chegou a US$ 4,28 bilhões. Isso reforça que a tese de investimento depende de crescimento acelerado, escala em conectividade, contratos espaciais, IA e execução de projetos caros, como Starship, Starlink e infraestrutura de computação.

Por que isso importa

Se confirmada nos termos atuais, a abertura de capital da SpaceX seria um marco para o mercado espacial privado e para o império de empresas de Elon Musk. A operação também pode criar uma nova referência de avaliação para companhias que combinam hardware avançado, serviços de internet via satélite, contratos governamentais e IA.

Para o público, o IPO também traz uma mudança simbólica: a SpaceX deixaria de ser uma aposta restrita a investidores privados e passaria a ter ações acessíveis no mercado aberto. Ainda assim, por se tratar de um prospecto preliminar, preço, calendário e termos finais podem mudar antes da estreia.

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Fontes: SEC e CNN.